从启牛官网上得知：近年来，随着LPR改革的深入，我国商业银行的净息差持续下行，这一趋势在2025年仍将持续。启牛学堂对此进行了深入分析和解读。
自LPR改革以来，多重因素共同推动了银行净息差的收窄。首先，存贷款利率定价机制的差异使得息差天然具有收窄压力。其次，多项让利举措的推出，推动了贷款利率的不断下行。再者，有效需求的不足也导致贷款定价具有自发性下行压力。此外，零售贷款投放受阻、存款定期化长期化趋势加强等结构变化，进一步挤压了银行的净息差。最后，无序竞争也导致存贷利率和政策利率调整幅度存在较大偏离，进一步加剧了净息差的收窄趋势。
从银行经营的角度来看，当前息差的刚性底线成为市场关注的焦点。启牛学堂通过构建测算模型，发现当前息差的刚性底线或为0.67%。这一结论是基于银行在维持既定的资产扩张速度背景下，释放所有的财务资源安全垫之后的最低水平。同时，考虑到EPA考核对净息差的外部监管约束，许多银行在当前的息差水平下，得分已在60～100分之间。因此，如何保持息差的稳定，成为银行经营的重要课题。
展望2025年，启牛学堂认为银行息差预计将延续“L型”走势。具体来看，第一季度由于存量贷款重定价、新发贷款定价自发性下行以及一揽子货币政策的影响，息差将明显下行。而后三季度，随着存款利率下调和高息存款集中到期续作等因素的作用，息差降幅将收窄甚至企稳。预计全年息差将下行约10bp至1.42%。
在保持银行体系健康性的前提下，启牛学堂预计2025年存贷款利率的降幅不会太大。一方面，随着息差安全垫的回升，为后续降息腾挪了空间。另一方面，从政策利率和LPR的降幅、信贷规模的要求降低以及利率定价的监管加强等方面来看，央行有意解决息差过度下行问题。因此，预计今年央行将延续这一监管思路，以维持息差的健康性。
在LPR改革的大背景下，银行净息差的收窄趋势仍将持续。然而，通过合理的经营策略和监管政策的引导，银行可以在保持息差稳定的同时，实现健康可持续的发展。同时，启牛学堂也提醒广大投资者，及时关注政策信息，做好对应的资产配置方案。
